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2019-07-04 作者:债券   |   浏览(150)

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。

  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。

  本报告财务资料已经审计,德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金出具了2018年度无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。

  注:由于本基金C类份额从成立至报告期末未有份额,报告中披露的内容均为本基金A类份额的情况。

  投资目标 本基金在控制投资风险的前提下,力争使基金资产实现长期稳定增值。

  投资策略 动性以及信用水平,结合定量分析方法,确定资产在不同券种之间的配

  风险收益特征 本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于货币市场基金,但低于

  注:1、基金业绩指标不包括持有人认(申)购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;

  2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;

  3、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

  3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基

  3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  注:本基金于2016年12月7日成立,截至2016年12月31日基金成立未满1年,故成立当年净值增长率按当年实际存续期计算。

  招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会【2002】100号文批准设立。目前,公司注册资本金为人民币13.1亿元,招商银行股份有限公司持有公司全部股权的

  招商基金管理有限公司首批获得企业年金基金投资管理人资格、基本养老保险基金投资管理资格;2004年获得全国社保基金投资管理人资格;同时拥有QDII(合格境内机构投资者)资格、专户理财(特定客户资产管理计划)资格。

  英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年最佳回报债券型基金(二级债)(招商安瑞进取债券)《中国基金报》

  英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年最佳回报债券型基金(纯债)(招商安心收益债券)《中国基金报》

  英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年最佳回报债券型基金(纯债)(招商信用添利债券(LOF))《中国基金报》

  英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年“最佳固定收益基金管理人”《中国基金报》

  明星基金奖·五年持续回报积极债券型明星基金(招商安瑞进取债券)《证券时报》

  Morningstar晨星(中国)2018年度普通债券型基金奖提名(招商安心收益债券)

  金牛奖·五年期开放式债券型持续优胜金牛基金(招商产业债券)《中国证券报》

  公募基金20周年行业特别评选·最佳互联网金融服务基金公司《界面·财联社》

  许强 理(已 12月7日 2月27日 8 投资基金、招商招裕纯债债券型证券投

  注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;

  2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

  基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

  基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(2011年修订)的规定,

  制定了《招商基金管理有限公司公平交易管理办法》,对投资决策的内部控制、交易执行的内部控制、公平交易实施情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。为保证各投资组合在投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会,基金管理人合理设置了各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构,建立了科学的投资决策体系,加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

  基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

  基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

  本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。报告期内,公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形,在指数型投资组合与主动型投资组合之间发生过五次,原因是指数型投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

  报告期内,国内经济面临内外部的压力,增速有所放缓,全年GDP增速6.6%,四个季度GDP增速分别为6.8%,6.7%,6.5%和6.4%,呈现阶梯型下行的态势。分产业看,第一产业增加值64734亿元,同比增长3.5%,增速较上年降低0.4%;第二产业增加值366001亿元,同比增长5.8%,增速较上年降低0.3%;第三产业增加值469575亿元,增长7.6%,增速较上年降低0.4%。投资方面,2018年全国投资增长缓中趋稳,制造业投资和民间投资增

  速加快。全年全国固定资产投资(不含农户)635636亿元,比上年增长5.9%,增速比前三季度加快0.5%。其中,民间投资394051亿元,增长8.7%,比上年加快2.7%。分产业看,第一产业投资增长12.9%,比上年加快1.1%;第二产业投资增长6.2%,加快3.0%,其中制造业投资增长9.5%,加快4.7%,是2018年为数不多的亮点;第三产业投资增长5.5%,其中基础设施投资增长3.8%。生产方面,2018年全国工业生产平稳增长,新产业增长较快。全年全国规模以上工业增加值同比实际增长6.2%,增速缓中趋稳。分三大门类看,采矿业增加值增长2.3%,制造业增长6.5%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增长9.9%。高技术制造业、战略性新兴产业和装备制造业增加值分别比上年增长11.7%、8.9%和8.1%,增速分别比规模以上工业快5.5%、2.7%和1.9%,新的经济动能规模较小,但增速较快。消费方面,全年社会消费品零售总额380987亿元,同比增长9.0%,创下2003年以来的新低,除了整体消费的疲弱,原油价格大幅下降和汽车消费显著下滑也是拖累消费同比增速的重要因素。

  2018年社会融资规模增量累计19.26万亿元,比上年少增3.14万亿元。社融增速从年初开始持续萎缩,增速持续创下新低,一方面受到融资需求不振的影响,另一方面也与监管政策对融资渠道的限制有关。从结构来看,2018年对实体经济发放的人民币贷款增加15.67万亿元,同比多增1.83万亿元;委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票等非标融资近年来首次净减少,其中委托贷款较上年减少1.61万亿元,同比多减2.38万亿元;信托贷款减少6901亿元,同比多减2.95万亿元;未贴现的银行承兑汇票减少6343亿元,同比多减1.17万亿元;债券融资方面,得益于二季度以来债券市场整体利率下行和市场风险偏好的回升,债券融资较上年有大幅增长,全年企业债券净融资2.48万亿元,同比多增2.03万亿元。“宽信用”是2018年四季度以来的政策的着力点,其重要观测指标即社融增速,目前从财政政策到货币政策都在为“宽信用”服务,但效果有限,社融增速何时触底将值得关注。

  2018年债券市场行情整体呈现牛市行情。1月上旬由于监管政策频发、海外利率快速上行,导致债券收益率冲高,创本轮收益率高点。但随后由于央行积极操作,通过临时降准等操作使得资金面维持整体宽松局面,收益率出现了一定幅度的下行。3月由于资金超预期宽松,叠加中美贸易摩擦引发风险偏好下降,触发了一轮收益率下行。4月份央行降准,市场收益率出现快速下行,但是此后资金面超预期收紧,导致债市出现明显回调。进入6月份之后,由于信用收缩格局日益明显、信用风险集中爆发引发风险偏好下降,债市行情出现显著分化,利率债收益率明显下行,信用利差尤其是中低等级信用利差显著走阔。8月份-9月份中下旬,由于政策转向宽信用,叠加滞涨预期扰动,债市再度出现回调,此后由于基本面下行迹象愈加显著、宽信用乐观预期出现预期差以及股市下跌引发风险偏好

  显著回落,导致债券收益率再次下行,在海外市场出现波动和10月社融不及预期的影响下,四季度债券收益率加速下行。

  回顾2018年的基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作。在债券投资上,根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调整。

  报告期内,本基金份额净值增长率为7.68%,同期业绩基准增长率为8.85%。

  展望2019年,我们预计未来经济增长仍有进一步下行压力。主要有以下两个逻辑:首先,地产部门未来趋于回落。今年以来地产开发商为回笼资金加快开工对经济形成支撑,但是当前地产销量增速回落迹象日趋明显,棚改货币化政策调整、PSL投放量明显回落意

  味着三四线城市失去了房地产销售的重要支撑,2019年地产部门的回落尤其是施工端的回落将对经济形成下行压力。其次,出口增速可能回落。除了中美贸易摩擦这一不确定性之外,海外主要经济体逐渐步入经济下行周期,需求增速面临放缓,对中国外需这是不利因素。通胀方面,我们认为通胀压力可控。由于通胀从根本上由总需求所决定,经济回落过程中,通胀压力总体可控,主要是对市场预期形成阶段性扰动。

  政策面方面,在宽信用取得明显成效之前,当前的政策立场不会发生根本变化。货币政策将维持中性偏宽松的立场,为宽信用创造相对有利的货币环境,但资金利率大幅下行概率也不大,预计将维持流动性的相对宽松。

  从市场本身来看,我们认为债券收益率仍有进一步下行空间,预计未来伴随着基本面压力的进一步加大,银行体系资产可得性下降,期限利差仍有压缩空间。

  报告期内,本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务,执行基金估值政策。另外,公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定、修订和完善基金估值政策和程序,定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。

  投资和研究部门以及基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态,评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件,从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投

  资品种;投资和研究部门定期审核公允价值的确认和计量;研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价,以保证其持续适用;基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性,并负责与托管行沟通估值调整事项;风险管理部负责估值委员会工作流程中的风险控制;法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作;法律合规部与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。

  基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息,参与估值政策讨论;对需采用特别估值程序的证券,基金及时启动特别估值程序,由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案,咨询会计事务所的专业意见,并与托管行沟通后由基金核算部具体执行。

  本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议,由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。

  根据《招商招顺纯债债券型证券投资基金基金合同》及最新的招募说明书约定“在符合有关基金收益分配条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为12次,每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的20%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配”。

  招商招顺纯债A以2018年12月6日为收益分配基准日进行了2018年第一次利润分配,截至2018年12月6日,招商招顺纯债A期末可供分配利润为85,075,738.76元,当次最低应分配金额为17,015,147.76元。利润分配登记日为2018年12月11日,每份基金份额分红0.0428元,分红金额为64,200,251.01元,符合相关法律法规的有关规定以及基金合同、招募说明书的有关约定。

  在符合分红条件的前提下,本基金已实现尚未分配的可供分配收益部分,将严格按照基金合同的约定适时向投资者予以分配。

  报告期内,本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

  2018年,本基金托管人在对招商招顺纯债债券型证券投资基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

  5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

  本报告期内,本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定,对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督,对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核,未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。

  本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告(注:财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内)、投资组合报告等数据真实、准确和完整。

  德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)审计了招商招顺纯债债券型证券投资基金的财务报表,包括2018年12月31日的资产负债表、2018年度的利润表、所有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注,并出具了无保留意见的审计报告。

  负债和所有者权益 本期末2018年12月31日 上年度末2017年12月31日

  注:报告截止日2018年12月31日,基金份额净值1.0293元,基金份额总额

  招商招顺纯债债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人招商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《招商招顺纯债债券型证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规的规定,经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2016]2641号文准予公开募集注册。本基金为契约型开放式基金,存续期限为不定期。本基金根据认(申)购费、赎回费及销售服务费收取方式的不同,将基金份额分为A类基金份额和C类基金份额。本基金首次设立募集基金份额为

  1,500,011,945.73份,经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)验证,并出具了编号为德师报(验)字(16)第0969号验资报告。《招商招顺纯债债券型证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)于2016年12月7日正式生效。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司,基金托管人为交通银行股份有限公司(以下简称“交通银行”)。

  根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及截至报告期末最新公告的《招商招顺纯债债券型证券投资基金招募说明书》的有关规定,本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、中小企业私募债、资产支持证券、次级债、可分离交易可转债的纯债部分、债券回购、同业存单、银行存款、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合为:投资于债券的比例不低于基金资产的80%;本基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券,其中,现金不包括结算备付金,存出保证金,应收申购款等。国债期货的投资比例遵循国家相关法律法规。本基金的业绩比较基准为中证全债指数收益率。

  本基金的财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准则”)以及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制,同时在具体会计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。

  本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定的要求,真实、完整地反映了本基金2018年12月31日的财务状况以及

  7.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

  根据财政部、国际税务局财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作,本基金同类型基金涉及的主要税项请参见下文,本基金本期依法适用相关条款:

  1)证券投资基金(封闭式证券投资基金,开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券免征增值税;2018年1月1日起,公开募集证券投资基金运营过程中发生的其他增值税应税行为,以基金管理人为增值税纳税人,暂适用简易计税方法,按照3%的征收率缴纳增值税。

  2)对基金从证券市场中取得的收入,包括买卖债券的差价收入,债券的利息收入及其他收入,暂不缴纳企业所得税。

  3)对基金取得的债券利息收入,由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税,暂不缴纳企业所得税。

  注:支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值

  其计算公式为:日基金管理人报酬=前一日基金资产净值×0.30%÷当年天数。

  注:支付基金托管人交通银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.10%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:

  本基金A类基金份额不收取销售服务费,C类基金份额的销售服务费年费率为0.20%,逐日累计至每月月底,按月支付。

  其计算公式为:招商招顺纯债C基金销售服务费=前一日基金资产净值×0.20%÷当年天数。

  由于招商招顺纯债C从基金成立至今无份额,因此本基金本报告期内无销售服务费。7.4.8.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

  注:本基金的银行存款由基金托管人交通银行股份有限公司保管,按银行同业利率计息。7.4.8.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

  截至本报告期末2018年12月31日止,本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的

  不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债,其账面价值与公

  下表按公允价值三个层次列示了以公允价值计量的金融资产工具于12月31日的账面价值。

  对于本基金投资的证券,若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)

  、或属于非公开发行等情况,本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期

  间及限售期间根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度,确定相关

  8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,适度运用国债期货。本基金利用国债期货合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点,提高投资组合运作效率,有效管理市场风险。

  报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  招商基金第五届监事会监事周松先生因工作原因辞任公司监事会监事职务。2018年

  2月12日,经招商基金管理有限公司股东会2018年第一次会议审议通过,选举彭家文先生担任公司第五届监事会监事。

  2018年7月23日,经招商基金管理有限公司第五届董事会2018年第五次会议审议通过,增选金旭女士为公司第五届董事会副董事长。

  本报告期本基金的审计事务所无变化,目前德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)已为本基金提供审计服务2年,本报告期应支付给德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)的报酬为人民币70,000.00元。

  本报告期,基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚,亦未收到关于基金管理人的高级管理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况

  注:基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配,券商综合评分根据研究报告质量、路演质量、联合调研质量以及销售服务质量打分,从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能力靠前的券商给与佣金分配,季度评分和佣金分配分别由专人负责。

  别 序号 持有基金份额比例达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占

  本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况,可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动,甚至引发基金的流动性风险,基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请,基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

  由于本基金C类份额从成立至报告期末未有资金进入,本基金XBRL报送版本按照未分

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